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局势缓和美元小涨 期铝独涨期锌跌势不止

2018-07-18 13:37

  【铝道网】隔夜公布的美国数据显示:隔夜美元跌幅收窄,收涨0.28%,在89.7附近震荡,主要受到中东局势稍稍缓和影响,但战争阴云仍存。受到美元回暖影响,多数金属收低,但内外盘期铝表现强势,双双收涨逾1%,主要受到美国对俄铝制裁导致的供应短缺忧虑。其中内外盘沪锌大跌,内盘跌逾2%,外盘跌逾4%,主要受到国储抛售库存传闻的影响。

  美国3月进口价格指数环比 0.0%,预期 0.1%,前值由 0.4%修正为 0.3%。美国3月进口价格指数(除汽油)环比 0.1%,预期 0.2%,前值由 0.5%修正为 0.4%。美国3月进口价格指数同比 3.6%,预期 3.8%,前值由 3.5%修正为 3.4%。

  美国4月7日当周首次申请失业救济人数 23.3万人,预期 23.0万人,前值 24.2万人。

  美国3月31日当周续请失业救济人数 187.1万人,预期 184.3万人,前值由 180.8万人修正为 181.8万人。

  美国上周首次申请失业救济人数下滑,继续低于30万的门槛。波动更小的首申四周均值上涨至23万人,高于前次的22.825万人。前次由于春假和复活节因素,数据首申数据升幅大于预期。尽管三月新增职位明显减少,劳动力市场仍保持收紧。由于复活节及春假影响,近期数据可能略有波动。三月新增职位为六个月来较少,可能与寒冷天气有关。就业市场接近完全就业,预计年内能达成美联储3.8%的失业率目标。

  隔夜重要财经数据如下表所示:

  局势缓和美元小涨 期铝独涨期锌跌势不止

  作者:匿名2366次浏览

  铝业网

  【铝道网】去年12月,伦铝连续半个多月的涨势一度令市场咋舌。现在,伦铝“战斗力”又一次升级,在短短五个交易日就完成了上一轮超10%的涨幅,并创下30年来的较大连续涨幅,直逼六年来高点。另一方面,国内沪铝期货市场虽然出现跟涨,但动力明显不足,连续出现高开低走走势,截至昨日收盘,沪铝主力合约报收14325元/吨。

  铝市外热内冷原因何在?国际铝市能否重演钴市风云,成为今年有色金属涨幅之冠?

  谁是伦铝暴涨推手

  4月6日,美国财政部对金属大亨Oleg Deripaska及其控股的俄铝展开制裁。铝市供应格局突然生变。

  LME和CME的Comex表示,他们不会接受来自俄罗斯富豪Oleg Deripaska掌管的United Co. Rusal(俄铝)的金属。Rusal是全球第二大的铝生产商。日本、韩国等大宗商品贸易商也表示不再交易俄铝的铝产品。

  “目前来看,俄铝的铝海外出口形势格外严峻,几乎被全面封锁。”东证期货铝分析师孙伟东告诉中国证券报记者,上述消息正是铝价上周开始大幅反弹的主要原因。

  据了解,俄铝2017年电解铝产量为370.7万吨,是除了我国魏桥之外全球第二大原铝生产企业,占全球产量的5.8%。

  孙伟东分析,从俄铝2017年四季度电解铝销售结构来看,45%出口至欧洲市场、19%出口亚洲、18%出口美洲、18%出口俄罗斯及独联体。“俄铝的本土原铝消化能力有限,绝大多数出口到海外。因此对俄铝的制裁,引发了市场对本已偏紧的全球原铝市场供给的进一步担忧。这直接造成了LME铝价的暴涨。”

  “今年,在LME库存持续下降的大背景下,外盘铝供应偏紧大格局不变。无论是中美贸易摩擦,还是美国制裁俄铝事件,均导致美国当地铝现货升水持续上升。”永安期货有色金属分析师蒋欣诚表示,在俄铝被LME封杀后,欧洲面临150万吨缺口的实际问题,而这个缺口目前由于中国铝锭出口关税问题,并不能及时解决。投资者对国际铝市供应的担忧,从近日的涨势可见一斑。

  沪铝偏弱背后

  值得注意的是,近日虽然沪铝也随外盘上涨,但涨幅却相对有限,近几个交易日日内频频出现高开低走走势。

  究其原因,孙伟东对中国证券报记者分析,主要是市场对俄铝的铝产品是否会流入中国存在担忧。

  “由于俄铝具有水电优势,因此成本在全球范围内具有明显优势,约为12000元至12500元/吨左右,理论上俄铝有进入国内的可能性。”他说。

  消息人士称,近期,在我国东北地区,已经出现了一些俄铝的铝锭报价。

  “不过,国内原铝供应本就处于过剩时期,并且俄铝铝价与国内相比并不具有明显的竞争力。”孙伟东分析,总体来看,即便俄铝有部分原铝流入中国,也难以抵消其在全球范围内造成的供给减量,这对我国的铝出口是一大利好。因此无论从国际还是国内角度来看,俄铝制裁事件对铝价都是利多的。

  从国内供需来看,蒋欣诚告诉中国证券报记者,二季度仍处在消费旺季,虽然目前库存下降幅度不太理想,但总体对二季度库存出现拐点预期不变,关键问题在于幅度。

  就目前情况来看,他分析,供应方面,短期河南电解铝复产较慢,因为铝价弱,利润预期不好,现在河南大多电解铝厂趁此在上环保设备,以此来应对今年采暖季当地新政,即达到排放标准企业,采暖季只需限产10%。总体来看,河南地区复产将在5-6月份开始慢慢启动,暂时不会出现之前外界预期的高成本铝厂停产减产的情况。而全国电解铝新增产能方面,大多计划集中在5-6月份投放。所以二季度末供应压力不小。

  消费方面,可以用旺季不旺来形容。“目前国内对美国方面的出口受到限制,特别是铝板带箔。虽然目前国内铝材订单较好,但同比增速下滑明显,储备订单量不及去年同期饱满。所以在旺季末端,可能会出现需求滑落明显的情况。”蒋欣诚说。

  国内铝价二季度上涨概率大

  多位接受中国证券报记者采访的业内人士表示,国内铝市短期可能呈现近强远弱格局。

  “总体来看,供应在6月份开始面临压力,消费又无法使库存出现超预期的降幅,甚至在3季度还会有累库的风险。沪铝短期可能受国内去库叠加外盘铝短缺因素,有利好铝价,偏强一些,但是中期来看,国内铝价面临不小的压力。”蒋欣诚认为。

  “我们预计二季度铝价大概率是上涨的。”孙伟东分析,首先,铝价在成本线附近运行,处于相对底部。其次,尽管有部分新增产能以及采暖季复产产能在二季度投放,但受到去年供给侧改革的影响,今年二季度原铝供给量同比预计仍有所减少。

  “而从需求来看,二季度是铝下游需求的旺季,因此我们预计,随着下游企业的订单以及开工逐渐回暖,会造成铝锭库存的下降。根据我们测算,二季度库存降幅可能达到20万吨至40万吨。铝价也会随着库存的企稳、下降而获得上行动能。”孙伟东说。

  从铝价走势对相关股票投资的影响来看,孙伟东分析,对于铝行业来说,股票表现与期货价格走势具有很高的关联度。我们对二季度铝价看好,因此预计在此期间与铝相关的股票也会有较好的表现。尤其可以关注今年有新增电解铝产能投产的上市企业,以及具有深加工能力的下游铝材企业。

  “不过投资者需要注意的是,从今年全年来看,铝行业总体可能仍处于供需平衡的状态,因此铝价全年涨幅预计有限。”他说。

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  【铝道网】俄铝失去了北美市场。中国和阿联酋受制于铝进口关税政策,力拓成为北美市场的较大的受益者。

  俄铝遭美国制裁“坠落” 力拓成了赢家

  力拓在加拿大基地马特的电解铝生产中心

  受益于自由贸易和投资的国家(地区)及跨国公司,正小心翼翼地观望着美国在贸易裁决上的动向。

  近日,受美国制裁而陷入困境的俄罗斯铝业联合公司(下称俄铝,0486.HK),不仅遭到较大客户嘉能可(Glencore)的“离弃”,市值也蒸发了一半,损失达310多亿元。

  俄铝是除了中国市场之外全球较大的铝生产商。大宗商品交易巨头嘉能可是俄铝的较大客户,其CEO Ivan Glasenberg也是俄铝董事会的非执行董事。

  4月6日,美国财政部公布的制裁名单包括七名俄罗斯商人,与其有关的12家企业及17名俄高官,制裁的理由是他们参与了俄罗斯政府在全球的“恶意行为”。俄铝CEO欧柏嘉(Oleg Deripaska)也在这份制裁名单上。

  美国个人投资者需要在5月7日之前清空对俄铝以及欧柏嘉旗下基础能源集团(EN+ Group)的股权投资。

  在该份制裁名单公开后,4月9日,嘉能可CEO Ivan Glasenberg辞去了在俄铝董事会的职位。嘉能可也在考虑是否结束和俄铝行将到期的长年交易合同。

  年报显示,2017年,俄铝的铝产量为3707万吨,同比增长0.6%;铝销售量为3955万吨,同比增长3.6%;实现收益99.69亿美元,同比增长24.9%;净利润12.22亿美元,同比增长3.6%。

  受此影响,全球低迷的铝价,蓄积了上行的动能。

  俄铝受到制裁后,全球铝价上涨。伦敦贵金属交易所(LME)三个月铝期货价格在三日内累计涨约9%,第四日涨13.4%。

  俄铝之外的其他铝生产商,也将从中获益。

  根据英国大宗商品资讯商CRU的统计,英澳矿业巨头力拓、阿联酋环球铝业公司EGA和美铝在铝市场的份额紧随俄铝之后,分别占中国以外市场铝供应的12.3%、8.6%和8.4%,俄铝供应排名第 一,占12.9%。中国市场的铝供应量占据全球一半以上,目前供过于求。

  其余的排名依次为:挪威海德鲁(Norsk Hydro)公司、伦敦韦丹塔资源公司(Vedanta Resources)、印度Aditya Birla集团、从必和必拓分拆出来的“副牌”South32、嘉能可旗下的世纪铝业(Century Aluminum)和马来西亚的Press Metal。

  美国铝产品依赖进口,在2017年只有74万吨原铝。加拿大、俄罗斯是美国排名第 一、第二的铝进口来源国。其中,俄铝是俄罗斯铝产品较大的出口商。

  根据标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)提供的数据,2017年,俄罗斯出口到美国的铝产品为15.7亿美元,俄铝一家就达14亿美元。

  美国是继欧洲、亚洲之后俄铝的第三大市场,出口美国的产品占据俄铝总产量的18%、占其营收的14.4%。

  根据美国海关统计,2017年,美国从130多个贸易伙伴处进口了234亿美元的铝产品。按照进口金额排名,加拿大以85亿美元排名第 一,占美国铝产品进口总额的36.3%;中国位列第二,占15.1%;往后依次为俄罗斯占7%、阿联酋占6.5%、墨西哥占4.3%。

  3月,特朗普宣布对美国进口的钢铝产品分别加征25%和10%的进口税。随后,加拿大、墨西哥、欧盟、澳大利亚、韩国和巴西纷纷被豁免,暂不在征税之列。

  受制于美国进口关税,今年一季度,俄铝出口到美国的海运原铝量同比去年已锐减41.7%,环比去年四季度下降29.2%。

  现在,俄铝失去了北美市场。中国和阿联酋受制于铝进口关税政策,力拓成为在北美市场的较大受益者。

  力拓股价在4月10日和11日的新高涨幅均超过5%。

  力拓铝资产主要在加拿大,包括加拿大铝业集团(ALCAN)等。力拓集团旗下铝产品集团CEO白睿明(Alfrido Barrios)此前对界面新闻记者说,加拿大约有75%的铝产品出口到美国,是美国较大的铝进口来源国,美国则出口铁矿石到加拿大。美加两国这种大宗商品跨境贸易往来已超过百年。

  标普全球市场财智称,除嘉能可之外,俄铝的主要交易客户——高盛的商品部门J.Aron,还有花旗集团,都需要更新他们的标的。

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  铝业网

  【铝道网】隔夜,伦敦铝期货价格创出六年较高位,过去5个交易日累计大涨超过15%。

  LME三个月期铝收盘逆势上涨3.3%,报2325美元/吨,为2012年3月以来新高收盘价,盘中一度触及2331美元/吨。其余工业金属全部收跌,LME期锌跌4.5%。

  华尔街见闻此前介绍,自从特朗普政府上周五(4月6日)宣布将俄罗斯铝业(Rusal)纳入制裁名单以来,LME铝在短短三个交易日就大涨10%,创出1990年以来三日大涨幅。

  美国要求与制裁企业和个人有关的任何商业合同和活动都必须在60天内终止。俄铝股价周一狂跌逾50%。该公司为俄第 一大铝企、世界第二大铝企。去年其铝产量370万吨,约占全球总产量的7%,公司称对美出口占其产量的10%以上。

  供应忧虑大增

  市场预计制裁或致铝的供需失衡,从而引发投资者蜂拥买入。

  路透社援引荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略师Oliver Nugent称:“俄铝是一家举足轻重的生产商。从本质上讲,此举的风险在于让西方消费者很难购买到这种材料。”

  道琼斯新闻社引述标普全球普氏(S&P Global Platts)分析师Karen McBeth称,如果制裁令持续显效,其对美国铝价的影响将非常大,而且会具有持续性。

  问题在于,目前尚不清楚终期影响究竟会有多大。彭博社引述澳新集团(ANZ)高级商品策略师Daniel Hynes称,“我不认为事情就此结束了。很明显,俄罗斯铝供应中断的风险正在攀升。”

  现货市场参与者已经开始采取行动。昨日,LME(伦敦金属交易所)首席执行官Matt Chamberlain称,将采取临时性行动,停止出售进入LME仓库的俄铝的铝产品,此决定自下周二(4月17日)开始生效。

  LME将采取行动的消息公布后,其铝注册仓单当日大增。周四的LME数据显示,铝注册仓单增加了94450吨,按周增加6.3%,至107万吨。LME位于鹿特丹和弗利辛恩的欧洲注册仓库的现货交割多数已经完成。

  backwardation结构加深

  目前,投资者正在大量买入铝,这使得期铝现货升水、期货贴水(backwardation)的曲线结构进一步加深。

  普氏资讯数据显示,现货铝升水幅度周四扩增至52美元/吨,而一周前仅为22美元/吨。

  LME期铝市场的4月-5月溢价同样扩大,至15美元/吨。

  伦铝被超买

  鉴于LME期铝的14天RSI(相对强弱指数)指标读数已经超过70,高达77,这表明伦铝可能已经步入超买区间。

  据普氏资讯,LME经纪商Marex Spectron在一份报告中表示,伦铝目前是六大工业金属中被做空较严重的品种。截至周二收盘,投机客持有的LME期铝合约空头头寸在未平仓合约中的比例为12%,但较上周四22%的高位显著下降。

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  铝业网

  【铝道网】在美国制裁铝业巨头俄铝之后,铝生产大国中国也许能够帮助填补全球供应缺口。

  但产业专家表示,关税纠纷将阻碍中国铝流入美国,因此铝用户也需要寻找其它对策。

  自美国宣布新制裁以来,国际铝价上涨了逾10%。中国生产的铝面临一系列关税和其它税种,铝价需要进一步上涨,才会吸引到中国的出口。

  “中国是唯 一有剩余材料的地方,因此我们需要激励其将过剩供应运往美国,”法国兴业银行驻伦敦的金融研究主管Robin Bhar表示。

  俄铝占全球除中国外铝产量的约14%。全球铝市的流向已经因美国对钢铝产品加征关税发生了变化,且需进一步调整才能满足各地的需求。

  贸易商称,获得关税豁免的加拿大和澳洲等国的铝,已经流向溢价大涨的美国市场,印度和中东的铝也找到了去处。

  **价格大幅下降**

  一些分析师和贸易商预计,俄铝产品将流向中国和其他亚洲地区,同时中国将出口自己的铝产品,以填补美国和其他地区的供应缺口。

  但这将取决于俄铝接受大幅降价25%左右,鉴于中国国内价格较低,以及物流和关税等因素。

  “如果俄铝能够忍受降价,则我们预期它的产品将流向中国。进而中国将提高铝半成品、甚至原铝出口,以缓解全球其他地区供应短缺问题,”荷兰安智银行(ING)分析师Oliver Nugent表示。

  其他人则对中国金属大量出口至美国表示怀疑。

  中国有色金属工业协会副会长文献军表示,俄罗斯部分铝可能终期出口到中国,但他不愿暗示制裁可能为中国向美国出口铝提供新机会。

  他认为中国铝制品进入美国的关税很高,产品结构也不相同。他指出,美国对中国主要铝制品征收反倾销和反补贴两重税。

  Bhar表示,对美国出口的溢价必须至少达到25%,才能吸引中国出口。

  贸易商认为,俄铝还可以选择出口到土耳其,该国是铝消费大国,同时该公司部分金属可能终期被重新融化后转道出口。

  **亚洲抢购非俄铝生产的铝产品**

  据一位了解俄铝交易量的消息人士说,在糟糕的情况下,有逾200万吨俄铝的铝产品可能会因制裁而难以进入市场,这相当于该公司年销量的一半。

  该消息人士说,这一数字是根据俄铝通过LME向美国出售的铝,以及通过嘉能可出售的铝计算出来的。

  据熟悉情况的消息人士周三称,帮助俄铝销售铝的嘉能可计划对部分铝供应宣布不可抗力。

  在亚洲,自针对俄铝的制裁宣布以来,贸易商和制造业者已纷纷抢购非俄铝生产的铝来供应他们的客户。

  上海保税仓库交割铝的溢价已上涨5美元至每吨130美元,创两年半以来新高水准,美国铝溢价1AUPc1升至三年高位20.7美分/磅。

  虽然标准的铝锭可以简单地用其他品牌的铝锭来替换,但使用俄铝特殊产品(例如铝合金或坯料)的客户将很难找到替代产品。

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  铝业网

  【铝道网】精密金属结构制造是一种先进的精密金属部件成形技术,具体是指利用热、力、分子运动等手段使得液态或半液态金属或金属合金在力的作用下以较高的速度充填模具型腔,并成型和凝固而获得金属结构件,再通过后处理及数控精加工,使产品尺寸、形状和性能均能达到目标要求的精密制造技术。

  通常,精密铝合金结构件制造所要求的产品尺寸精度为1丝(1丝=0.01毫米)以内,产品表面粗糙度(Ra)达到1.6微米以内,产品形位公差在0.1毫米/300毫米以内;所采用的加工方法主要有精密铸造(压力铸造、重力铸造、低压铸造等)、精密切削(含车削、铣削、镗削)、精密磨削、砂带研抛、精密抛光、电火花成形加工、电火花线切割加工等。

  行业发展因素分析

  1、政策因素

  随着我国化工业向着精细化的发展及制造技术的不断提高,下游制造业对铝合金的精密程度要求逐渐提高。2016年工业和信息化部编制发布的《有色金属工业发展规划(2016-2020)》提出,我国有色金属行业发展的主要目标和方向,铝产业作为有色金属行业中重要的一部分必须紧密依靠行业主线发展。

  2、环境因素

  世界各国工业的发展有利的推动了经济的发展和改革,但是工业的发展对资源的利用程度不足及对环境污染和破坏等问题威胁性的不断增强,精密铝合金行业的发展能够极大程度的对铝合金进行加工利用,降低稀有铝资源的浪费,同时行业深加工的发展明显的降低了工业对环境的污染。

  3、技术因素

  国内有色金属行业生产技术水平不断提升。且下游行业的高速发展和技术革新对精密铝合金压铸技术的精密化和标准化的技术需求增强,促进了行业的革新和发展。

  4、需求因素

  下游汽车产业、通讯产业、航空器材、高速机车、电气设备和机电设备等国内迅猛发展的行业都是精密铝合金产品明确的需求商,目前,我国国产铝材产品,一般中低档产品生产过剩,而科技含量高、附加值高的高档产品短缺,不能满足国防现代化和国民经济的高速持续发展,需要花大量外汇进口,如高性能大型预拉伸板、制罐用特薄板、高档CTP版基和高级装饰板、镜面板、飞机蒙皮板、高压电容箔、汽车车身铝板、大型特种型材、大型精密模锻件与高档锻造轮毂、活塞等。下游行业明确的市场需求促进了行业的发展。

  行业发展趋势预测

  1、应用趋势分析

  随着我国国内经济的发展和制造业专业化、差别化的推动,精密铝合金的制造业产品逐渐被汽车产业、高速机车、通讯产业应用。未来,越来越多的下游行业开始将精密铝合金结构件作为其产品的重要材料,下游行业的转型将更有利的拓宽精密铝合金制造业的应用范围。

  2、产品趋势分析

  精密铝合金结构制造业进入了一个高速发展期,行业生产的产品种类不断增多应用越来越广泛。在下游行业需求的促进下,精密铝合金结构制造业产品主要应用于一下趋势。

  3、竞争趋势分析

  随着铝合金结构材料在下游行业应用的深入及应用范围的扩展,行业内企业规模及数量均在不断增加,但厂均产能及市场集中度较低,市场处于完全竞争状态。随着下游厂商(通讯、汽车等)的集中度越来越高,重点为下游大型企业服务的业内企业也将会呈现出规模化运作的趋势。

  4、市场总体趋势

  随着越来越多的下游行业开始将精密铝合金结构件作为其产品的重要材料,具备较大生产规模、先进制造技术及专业化制造能力的业内企业将成为未来行业成长的主要支柱,未来在下游行业发展及下一代制造业的带动下,行业内企业将更具专业化和规模化

  行业发展前景预测

  据前瞻产业研究院发布的《精密铝合金结构制造行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示,2011年我国各个领域精密铝合金结构件需求量为240万吨,到2016年我国各领域精密铝合金结构件需求为446万吨,年复合增长率达到13.19%。总体来看,2022年我国精密铝合金结构制造业的市场规模将超过500万吨。

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  【铝道网】2018年4月11日上午10时58分,中欧节能门窗产业园C区项目建设工地内礼花齐放、鞭炮齐鸣,C区的项目建设正式开工,拉开了中欧节能门窗产业园C区建设的帷幕,标志着中欧节能门窗产业园进入新的发展阶段。另外,其他基础项目建设正如火如荼进行中。

  中欧节能门窗产业园C区建设今日开工

  中欧节能门窗产业园

  中欧节能门窗产业园位于中国铝型材产业基地、中国铝合金装饰材料产业基地、中国节能门窗产业基地——山东临朐。规划用地面积240万㎡,计划总投资50亿元,分ABCDEF六个区。一期(B区)占地34万㎡,规划建筑面积33万㎡,目前已全部建设完成,入园企业已陆续装修完成投入生产。

  产业园以高端节能门窗生产研发为主,汇聚门窗及配套产业链生产加工企业,是集产品设计、生产加工、产品展示、技术交流、信息发布、商务办公等多功能于一体的高新产业园区,打造国内较大的现代化节能门窗生产研发基地,成为中国门窗行业的“硅谷”。

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